清风舞语的博客

     原材料价格见顶回落。（1）08 年上半年，各类大宗商品原材料价格还在高位运行，但下半年开始纷纷见顶回落。如石油价格曾一度冲到145 美元/桶，之后则一路下行，回落至当前的80 美元以下。铜价在4 月份到达8730 美元/吨，现在已经回落至5000 美元/吨以下。多晶硅现货价从475 美元/公斤的高点下降至300 美元/公斤以下，环氧树脂价格也从27000 元/吨下降至25000 元/吨。（2）在全球需求放缓的背景下，预计未来1-2 年石油和有色金属的价格均将维持在低位运行。此外，中金能源组研究员也预计多晶硅价格将在09 年后出现较大回落。

    人民币对美元升值变为贬值。08 年上半年，人民币对美元升值幅度高达6.2%，之后升值速度变得平缓。中金宏观组预计人民币对美元08 年全年将升值8%，09 年将由升值变为贬值3%，10 年继续贬值5%。
    国内经济已经减速。首先，城镇居民可支配收入增速开始随经济而放缓。房地产需求的下降，将得与住宅相关的电子产品消费受到负面影响。如发改委发布的中国70 城市房价平均水平在今年8 月份首次出现环比下降。另外，国内股市的大幅下跌也将通过负财富效应传导至消费。上证指数从07 年10 月的6092 点下跌至当前的1900 点，下跌幅度高达69%。
      出口需求继续下滑。次贷危机以来，美国房地产价格持续下跌，负债消费的模式无法持续，中金宏观组预计次贷危机对美国经济的负面影响深远，且将进一步传导致欧洲，这对出口依存到高达60%的中国电子行业来说，也是非常沉重的打击。据海关总署统计，中国电子电器产品的月出口增速已经从07 年年初的40%下降到08 年9 月的18%。
     而对于电子行业，维持行业“中性”评级。一方面，行业自身缺乏内生的创新能力，且行业的高速成长期已过，则难以享受高估值。另一方面，美国次贷危机将削弱美国等发达国家的消费能力，对以出口为主的国内电子企业盈利能力产生负面影响，同时资金成本的上升也会降低市场的合理估值水平。

       对于电子行业的我们有着很大的影响.08经济放缓电子走向创新自主的发展方向.深圳市亚赛电子08挑战\奔向未来的路．有您的支持我们坚信路在不远处．www.yasaidz.com欢迎浏览．